创投观察 | 耳机行业迎来新变局，TWS耳机或仍有数千亿美元的成长空间

传统的耳机行业已经几十年没有变化，最近十年的改变都发生在蓝牙耳机品类，而最近一年，真正的进化出现在真无线耳机领域。

注：本图由crazybaby提供

从 2017 年 Indiegogo 平台上出现销售额接近 300 万美元的真无线耳机开始，TWS（真无线立体声）从流传在音频供应链圈子的传说技术变成了消费者可体验的产品实体。紧随其后，iPhone 8取消了 3.5mm 耳机接口，并且发布 Apple AirPods， 真正激活了这个行业。随后国内外多家一线硬件厂商，如小米、OPPO、华为等均先后发布取消 3.5mm 耳机接口的智能手机。同时Sony、Bose、B&O 等传统耳机大牌以及新兴的实力品牌如Jabra、Jaybird 等加入赛道，充实了真无线耳机的阵营。

注：本图由crazybaby提供

在过去的 2017 年的 12 个月中，TWS 耳机行业保持了大于60% 的增长率。我们 Crazybaby 的母公司科甲技术，从 2015 年就开始布局真无线耳机市场，与上游供应链多有接触。根据我们从高通、瑞昱等行业源头芯片供应商的数据分析得知，2018 年全球 TWS 耳机出货量将达到 6500 万台，2019 年则是 1 亿台，2020 年则预计将有 1.5 亿台。这其中60% 为具有品牌附加值的高端耳机。与此同时，TWS 耳机也将不断蚕食传统的有线耳机市场，整个行业仍有数千亿美元的成长空间。

到了 2018 年，TWS 行业迎来了两个巨大的变化。第一是体量巨大的手机品牌，特别是国产手机品牌，开始陆续跟随 Apple 的策略，发布自家的真无线耳机，将其作为重要的交互设备。如华为的 FreeBuds 以及 OPPO 的 O-Free。其二是经过了 2017 年对智能音箱的争夺后，各大互联网巨头开始针对真无线耳机部署人工智能的扩展场景。腾讯和百度的 AI 团队都在积极寻求与耳机厂商的合作。根据笔者从供应链的消息，我们知道真正的全球 AI 巨头 Google 和 Amazon 都在研发各自的真无线耳机，甚至接近发布。

海外的线上社交媒体对 True Wireless 关键词的热度持续走高。从香港丰泽这种大众型卖场到美国 Costco 中产会员制超市里，Earin、Sudio等新兴品牌和传统大牌如 Sony、Jabra、Bose 等并驾齐驱，占据着越来越多的货架。我们自己的Crazybaby产品在线下的铺货量也在提升。

嗅觉敏锐的资本市场也有关注TWS 这一赛道。在此前创新工场、东方网力投资后，Crazybaby也获得了SIG 海纳亚洲创投基金的近千万美元融资。最近，来自西雅图的智能耳机公司 Human Inc. 宣布获得 Microsoft 的 2100 万美元B 轮融资。AI公司出门问问也推出了相应的耳机产品，公司此前也获得了Google、SIG 甚至大众汽车的大笔投资。

之所以出现这样的热度，除了商业价值，也与其潜在的商业想象力相关。经由芯片等底层技术的迭代进化，人类的物联网之梦也许将在音频领域率先实现。主打“移动”场景的真无线智能耳机，将和主打“家庭”场景的智能音箱形成交互闭环，与 Google、Amazon、腾讯、百度等云端的 AI 技术和数据一起，成为人工智能时代的基础设施。日常的场景都将以耳机为连接器，通过语音交互的方式，集成语音搜索、个人语音助手、社交通讯、地图、打车、健康数据检测、运动指导等各种超级应用。

注：本图由crazybaby提供

如上文所说，体量巨大的互联网公司、手机品牌厂商入局，赛道的竞争也更加白热化。一个“老生常谈”的问题会不断被提及——这个赛道上初创公司是否还有机会？

可以说，2018年Q4，TWS 这崭新的市场正处于爆发性增长的市场红利期的前夕。苹果AirPods、谷歌翻译耳机和三星华为TWS无线耳机在过去两年的市场教育，产生了巨大的流量溢出，培养了用户认识和使用习惯，地铁里也开始有越来越多的人使用TWS耳机产品，随着Bose、索尼、捷波朗等传统耳机品牌跟进和Earin等新品牌的入局，行业呈多样化高速发展。

从耳机的进化趋势来看，TWS做为无线化和智能化的升级换代，有线耳机退出历史舞台是必然趋势，TWS耳机市场在高速增长的同时，也将蚕食原有有线蓝牙和有线耳机市场的份额。

可以说，目前市场红利属于已经出产品的老牌厂商和有产品先发优势的新品牌，进入2019年，对新公司来说越往后门槛也高，越难卡位。以Crazybaby 为例，我们是在2016年第三季度，几乎与AirPods同期发布了初代Air TWS耳机，抢占了市场先机。另外，较传统 B&O、JBL、Plantronics等老牌耳机厂商，芯片方案完整、射频天线设计成熟可靠，加上供应链优势，同方案产品发布节奏可以做到领先同行1.5-2个季度，产品已进驻全球各大主流零售电商渠道。

目前来看，明年行业产品平均水平基本都可以达到 AirPods 的使用体验，甚至超越。接下来谁的产品跑的更快，品质更优，用户体验更好，谁就有机会吃下行业的红利成为这个市场的New Money。